昨天，人民幣對美元匯率持續(xù)貶值引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

　　8月15日，人民幣對美元即期匯率開盤跌破7.28關(guān)口后一度跌幅有所收窄，不過午后重返跌勢，16時30分收盤報7.2868，較上一交易日跌331個基點，這一收盤價創(chuàng)下了9個多月以來的新低（2022年11月3日人民幣對美元即期匯率收盤報7.3200）。

　　更多反映國際投資者預(yù)期的離岸人民幣對美元匯率8月15日早盤在“降息”落地后迅速走低，并一度跌破7.31關(guān)口。

　　這一波貶值主要受到了以下影響：

　　首先，8月15日，央行開展4010億元一年期MLF操作，利率下調(diào)15個基點至2.5%，此前為2.65%。同時，央行進行2040億元7天期逆回購操作，中標利率調(diào)降為1.80%，此前為1.9%。

　　這是在6月降息后，央行年內(nèi)第二次降息，目前降準預(yù)期較強。

　　“降息”主要原因之一是在上周公布的社融數(shù)據(jù)中，信貸規(guī)模等均不及預(yù)期，降息有助于貨幣寬松，持續(xù)刺激國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇，這也對人民幣貶值也會造成一定壓力。

　　另一方面，近期，美元指數(shù)持續(xù)回升，隔夜沖上103，10年期美債收益率逼近4.2%，助美元指數(shù)連續(xù)四周收漲；中美利差的持續(xù)擴大加劇了人民幣的貶值壓力。

　　第三，昨日7月社會消費品零售總額、固定投資增速、工業(yè)增加值和失業(yè)率等經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布，不及預(yù)期。

　　以美元計，7月中國出口同比下降14.5%，進口同比下降-12.4%。出口的超預(yù)期下行與7月PMI新訂單指數(shù)回落相印證。這些因素都給人民幣匯率帶來了壓力。

　　未來匯率到底怎么走？各家機構(gòu)都發(fā)布了最新的預(yù)測：

　　南華期貨認為人民幣匯率貶值壓力減緩的三大信號：

　　一、美聯(lián)儲明確暫停加息或啟動降息的信號；

　　二、國內(nèi)釋放有效政策，提振市場對國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇的信心；

　　三、央行對匯率的態(tài)度。

　　目前前面兩點暫未看到，第三點已有所顯現(xiàn)，認為政策底己現(xiàn)，7.30或是當下政策“底”，但也僅起到暫緩人民幣貶值勢頭的作用。展望后市，在國內(nèi)經(jīng)濟正式企穩(wěn)前，預(yù)計短期人民幣匯率繼續(xù)維持盤整走勢，較難出現(xiàn)強勢反轉(zhuǎn)，仍有一定貶值壓力。本周（8月14日—8月18日）運行區(qū)間為7.15-7.30。

　　中信建投認為，由于經(jīng)濟增長是決定匯率中樞的最重要因素，本次(指7月)經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)的不佳成了此次破位最主要的來源。雖然下半年整體國內(nèi)經(jīng)濟觸底反彈與海外經(jīng)濟趨于回落奠定了匯率走強的大基調(diào)，但短中期看，匯率走勢仍舊取決于國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇成色與海外衰退進展。位置上看，由于央行已經(jīng)啟動多方位的匯率調(diào)控工具，加上內(nèi)外經(jīng)濟周期與去年形成差異，匯率跌破去年7.33前低的可能性并不大。

　　而中國外匯投資研究院獨立經(jīng)濟學家譚雅玲解讀稱，本輪人民幣貶值與美元升值關(guān)聯(lián)度較大。預(yù)期人民幣后續(xù)貶值深度或達7.5，隨后會企穩(wěn)。

　　央行對保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定的態(tài)度仍是一貫而明確的。這意味著，在必要的時候不排除央行再度開啟“穩(wěn)匯率工具箱”的可能。

　　根據(jù)中國人民銀行官網(wǎng)8月15日消息，為豐富香港高信用等級人民幣金融產(chǎn)品，完善香港人民幣收益率曲線，8月22日將在香港招標發(fā)行3個月期200億元和1年期150億元人民幣中央銀行票據(jù)。這是收緊境外人民幣流動性、穩(wěn)定匯率的舉措。